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相关数据显示，在100万亿元的资管业务中，有20多万亿元是银行的表外理财产品。如此规模的表外业务受到限制和约束，银行都会面临不小的压力。所不同的是，大型国有银行的风险承受能力强一点，还没有发展到暴露问题的地步。但是，这决不代表没有影响。一年半的过渡期并不算长，投资者眼看着这些表外业务大多要在一年半的时间内规范到位，怎么能不心生担忧、继而选择躲避呢？

“2019年开年市场走势，总体延续了2018年四季度市场下跌的惯性，同时海外特别是美国经济的增长预期下修，油价超预期下跌提升了市场的避险情绪，也是导致A股从四季度末到现在仍处弱势的原因。”北京鸿道投资基金经理陈炜认为，当前市场处于政策底到市场底之间的位置，经济处于L型加速向下时，市场对经济底什么时候出现尚未形成一致预期，因此仍在一个寻底过程中，当前最大风险是经济加速下行带来大部分上市公司盈利下修。

不过，仍有66.38%的私募仓位仍保持在半仓及以上的状态。私募排排网研究发现，部分私募在持续下跌之后，在逐渐增大仓位，准备布局三季度。最新数据显示，融智？中国对冲基金经理A股信心指数5、6月份连续下跌后，7月终于出现反弹，也就是说，在市场经历大幅下跌之后，许多基金经理已开始不再悲观。

------------------------------坛金矿业（00621）　　　　0.043元　　　无升跌中国黄金（02099）　　　　9.780元　　　跌2.00%恒兴黄金（02303）　　　　7.550元　　　跌1.18%SPDR金ETF（02840）　950.50元　升1.01%

应补偿的资产减值额=利润承诺期内资产减值额—利润承诺期内交易对方已确认的利润承诺补偿；利润承诺期内资产减值额=本次交易对价—2021 年期末标的资产评估值±利润承诺期内标的资产的增资、减资、接受赠与以及利润分配的影响；简单来说，偿金额=承诺业绩-实现业绩，而与交易对价无关，相应的补偿代价也就更小。交易对价仅与资产减值补偿有关，还受到已经补偿的利润承诺削减，其影响进一步缩小。

责任编辑：张宁首先，3月社融超预期主要原因在于第一季度信贷增量创下历史新高，稳增长政策效力有所显现。同时，企业和居民的中长期贷款增速回升，说明实体经济融资需求的改善以及地产的韧性。居民长、短期贷款同比增速双双提高，其中短期贷款新增4294亿元，前值减少2932亿元，去年同期2032亿元，同比增长110%以上，规模为有该数据统计以来最高，新增中长期贷款4605亿元，去年同期3770亿元，同比增长22%，与部分城市地产销售回暖有关；企业短期贷款新增3101亿元，去年同期829亿元，同比增长274%，中长期贷款6573亿元，前值5127亿元，同比42%。过去几个月中，企业中长期贷款增速（剔除春节月份）从去年10月的-40%开始逐步收窄，目前已连续2个月为正，说明实体经济融资需求的改善。